连续两天涨停！永辉第一大股东要换了，零售巨头转型路径引关注

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华夏时报

零售巨头永辉超市迎来一个重大消息。9月23日晚，永辉超市、名创优品同时发布公告显示，名创优品旗下全资附属公司广东骏才国际商贸有限公司（下称“骏才国际”）拟以62.7亿元收购永辉超市29.4%的股份，进而成为永辉超市第一大股东。

此消息公布后，资本市场对两家企业的态度截然不同。9月24日，永辉超市股价一字涨停，大涨10.22%，当天收报2.48元/股。而名创优品则是大跌的命运，截至当地时间9月23日美股收盘，名创优品股价报13.72美元/股，下跌16.65%；截至9月24日，其港股收报25.05港元/股，大跌23.86%。

值得注意的是，9月25日，永辉超市开盘涨停走出2连板。

近些年受消费方式变化影响，国内传统商超大卖场生存普遍不易，亏损成为常态，在这之中，永辉超市也未能幸免于难。为摆脱困境，永辉超市近些年不断尝试，今年以来，又选择了与胖东来合作调改旗下门店，如今已然有所起色。但随着被名创优品收购，永辉超市未来将走向何方，成为市场关心的问题。

第一大股东将变更

此次转让永辉超市股份的是三家股东。

根据永辉超市9月23日晚间公告，牛奶有限公司（下称“牛奶公司”）、北京京东世纪贸易有限公司（下称“京东世贸”）和宿迁涵邦投资管理有限公司（下称“宿迁涵邦”，系京东世贸的一致行动人）拟通过协议转让的方式向骏才国际分别转让其所持有的永辉超市19.13亿股股份、3.67亿股股份和3.88亿股股份，此次交易完成后，牛奶公司、宿迁涵邦将不再持有永辉超市股份，京东世贸持股比例降至2.94%，永辉超市第一大股东将变更为骏才国际，持有该公司29.4%的股份。

根据名创优品发布的公告，名创优品之所以拟收购永辉超市，是由于持续看好中国线下零售行业发展，而永辉超市是中国领先的超市连锁集团之一，同时此次收购事项将扩大名创优品对日用品零售业务的投资及经营渠道，借此分散其周期性业务风险等。

需要注意的是，当前永辉超市并无实际控制人及控股股东。根据2023年年报信息，该公司于2018年12月4日召开董事会，董事长张轩松与副董事长张轩宁已解除一致行动人关系，现公司无控股股东、无实际控制人。

在此次收购事件之前，永辉超市的第一大股东是牛奶公司。根据半年报，截至2024年6月末，牛奶公司持有永辉超市的股份比重为21.08%，第二大股东为永辉超市创始人兼董事长张轩松，持股比例为8.72%，同时张轩松与其一致行动人合计持股比重为13.57%。

9月23日有媒体报道显示，名创优品首席财务官张靖京在电话会上表示，“我们预计不会控制永辉超市董事会的多数席位，因此，我们不会作为永辉超市的控股股东、实控人，也不会合并财务报表，这是根据目前的情况做出的判断，预计交易2025年上半年完成。”

不过，该交易能否顺利达成目前尚存在不确定性。永辉超市在公告中表示，此次权益变动实施前尚需取得上交所、中国国家市场监督管理总局等相关批准，最终能否实施完成及实施完成时间尚存在不确定性，此次交易不会影响公司的正常生产经营，公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

对于此次交易，新零售专家鲍跃忠对《华夏时报》记者分析认为，“我个人对此并不是特别看好，此前阿里巴巴收购高鑫零售、物美收购麦德龙中国、苏宁收购家乐福中国等都是失败的收购案例，连续两天涨停！永辉第一大股东要换了，零售巨头转型路径引关注而名创优品作为一家生活用品零售连锁店，在当前整个大卖场普遍存在行业问题的情况下去收购永辉超市，目前看不出它有什么能力改变大卖场的现状。”

永辉超市的自救

近些年来，受线上电商业务的冲击，整个传统零售行业生存都不容易。

永辉超市于2010年在A股上市。数据显示，2021年至2023年，该公司营收已持续三年处于收缩状态，营收从2020年的932亿元降至2023年的786亿元；与此净利润也持续三年亏损，2021年至2023年，其净利润分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元，三年合计亏损80亿元。今年上半年，其营收净利润继续处于下滑状态，该报告期实现营收377.79亿元，同比减少10.11%；实现净利润2.75亿元，同比减少26.34%。

近几年来，永辉超市也不断探索新的业态，2024年以来，永辉超市又与胖东来建立了合作。《华夏时报》记者从永辉超市相关工作人员提供的资料中了解到，在胖东来的帮扶下，永辉超市自5月31日启动了首家调改店——永辉超市郑州信万广场店，目前已有3家胖东来帮扶调改店恢复营业。

与此永辉超市又确定了首批学习胖东来自主调改店，涉及西安、合肥、杭州、北京等十个城市。其中永辉超市学习胖东来北京首家自主调改店——北京石景山区喜隆多购物中心店，也于近期进入了全面调改阶段。据了解，调改门店主要在商品结构、卖场布局动线、服务和员工待遇等方面进行调整。

调改后的永辉超市也焕发了新的生机。本报记者从永辉超市相关工作人员提供的资料中了解到，福州金山的永辉超市公园道店经闭店调改后，于9月12日正式恢复营业，该门店试营业首日便吸引近1.35万名市民前来体验和消费，当日销售额突破110万，较调改前，日均销售额增长约5倍，日均客流增长约6.5倍。

在采访中记者了解到，今年来一直坚定走胖东来调改路线的永辉超市，随着第一大股东变为名创优品，未来其转型路线是否会因此有所改变，也是业内关注的问题。

对于永辉超市的调改措施，零售专家、上海尚易咨询总经理胡春才对本报记者分析认为，短期来看，永辉超市的门店调改对其发展是有作用的，长期就要看永辉超市自己的消化吸收能力。鲍跃忠也对本报记者表示，“永辉超市做的这些转型尝试应该要给予肯定，因为该公司所面临的是整个行业性问题，它的尝试转型对整个传统零售行业是有益的。不过，目前传统零售行业性问题尚未解决，未来永辉超市将走向何方，这个还不好说。”